柬埔寨西港特區(qū)高性能子午胎項目

一、項目實施背景

近十年來，國內(nèi)輪胎產(chǎn)品市場規(guī)模迅速提升，目前中國已成為全球輪胎生產(chǎn)第一大國。但在高速發(fā)展的同時，國內(nèi)輪胎行業(yè)也面臨著產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩、經(jīng)營環(huán)境趨嚴(yán)、生產(chǎn)成本提升、資源約束趨緊等諸多難題，此外，行業(yè)競爭、“雙反”貿(mào)易壁壘和主要原材料價格波動等不利因素給輪胎企業(yè)的經(jīng)營帶來更多風(fēng)險。為了應(yīng)對上述情形，國內(nèi)輪胎企業(yè)紛紛在經(jīng)營計劃和措施方面提出了有針對性的應(yīng)對策略。

諸多應(yīng)對計劃中，全球化發(fā)展戰(zhàn)略無疑成為大型輪胎企業(yè)長期在國際市場上保持競爭力的關(guān)鍵所在。2015年，《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》正式出臺，“一帶一路”政策為國內(nèi)輪胎企業(yè)建立了全新的產(chǎn)品輸出理念，與相關(guān)國家和地區(qū)實現(xiàn)共贏，讓當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、百姓和國家真正得到好處，使中國橡膠輪胎企業(yè)成為其可依靠的伙伴，從而在國際市場樹立起國家品牌形象。近年來，國內(nèi)眾多優(yōu)秀企業(yè)響應(yīng)國家“一帶一路”政策號召，走出國門，在國外建立了原料加工或產(chǎn)品生產(chǎn)基地。

二、項目基本情況

本項目建設(shè)地點位于柬埔寨西哈努克港經(jīng)濟特區(qū)，項目主要建設(shè)內(nèi)容為柬埔寨西港特區(qū)高性能子午胎產(chǎn)線的設(shè)備購置、安裝工程及建筑工程費用，項目計劃總投資不超過3億美元，項目建成后，公司將新增全鋼子午胎產(chǎn)能100萬條和半鋼子午胎產(chǎn)能600萬條。本項目建設(shè)期共需1.5年。

三、項目實施的必要性和可行性

（一）布局原材料生產(chǎn)地

輪胎產(chǎn)品對原材料價格粘性程度較高，天然膠作為主要原材料對輪胎產(chǎn)品成本影響較大。作為典型的資源約束型原材料，天然膠對地理環(huán)境、土壤、氣候、濕度等自然條件的要求較為嚴(yán)格，宜膠區(qū)域主要集中在東南亞地區(qū)，產(chǎn)量約占全球的90%。我國對天然橡膠的進口依存度仍將長期存在，這將加大國內(nèi)輪胎企業(yè)的成本管控壓力，影響輪胎產(chǎn)品的毛利水平。因此，公司在橡膠主要產(chǎn)地之一柬埔寨建設(shè)產(chǎn)線，可以合理節(jié)約天然橡膠進口稅和運輸費用，從而大幅降低原材料成本，有利于提升公司經(jīng)營業(yè)績，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。

（二）國內(nèi)外政策驅(qū)動

1、國內(nèi)輪胎行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴(yán)

總體來看，我國輪胎行業(yè)低端產(chǎn)能一直存在產(chǎn)能過剩的情形，為解決上述難題，相關(guān)監(jiān)管部門要求產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的地區(qū)積極落實去化產(chǎn)能，國內(nèi)部分地區(qū)輪胎企業(yè)擴產(chǎn)需求受到政策限制。同時，我國環(huán)保督查制度日益完善，環(huán)保稅政策自2018年1月1日起正式實施，國內(nèi)輪胎企業(yè)環(huán)保成本有所上升。

2、產(chǎn)業(yè)政策支持發(fā)展高端輪胎產(chǎn)品

近年來，國家各級監(jiān)管部門出臺各項政策，積極支持高端輪胎產(chǎn)品發(fā)展。《中國制造2025》、《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》要求以提高制造業(yè)創(chuàng)新能力和基礎(chǔ)能力為重點，推進信息技術(shù)與制造技術(shù)深度融合，促進制造業(yè)朝高端、智能、綠色、服務(wù)方向發(fā)展，培育制造業(yè)競爭新優(yōu)勢；《輪胎產(chǎn)業(yè)政策》鼓勵發(fā)展安全、節(jié)能、環(huán)保的高性能子午線輪胎，寬斷面、扁平化的乘用子午線輪胎；《中國橡膠行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)綱要》要求以創(chuàng)新驅(qū)動、智能制造、綠色發(fā)展、品牌打造為引領(lǐng)，力爭中國在2020年進入輪胎工業(yè)強國初級階段。

3、“一帶一路”政策鼓勵國內(nèi)企業(yè)“走出去”

我國積極推進“一帶一路”建設(shè)，充分依靠中國與有關(guān)國家既有的多邊機制，借助有效的區(qū)域合作平臺，積極發(fā)展與沿線國家的經(jīng)濟合作伙伴關(guān)系，共同打造政治互信、經(jīng)濟融合的利益共同體，鼓勵國內(nèi)企業(yè)將優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)帶到“一帶一路”周邊區(qū)域，提升國內(nèi)企業(yè)在國際經(jīng)濟市場中的影響力。

4、國內(nèi)輪胎行業(yè)出口受貿(mào)易壁壘影響嚴(yán)重

目前，我國已成為全球受反傾銷反補貼調(diào)查最多的國家，在應(yīng)對各國的反傾銷反補貼調(diào)查的過程中，我國輪胎行業(yè)出口始終處于被動情況。例如，2017年，歐盟、土耳其、秘魯?shù)葒液偷貐^(qū)均宣布對我們橡膠輪胎采取反傾銷調(diào)查。在此壓力下，海外建設(shè)生產(chǎn)基地可以有效規(guī)避國際貿(mào)易壁壘對輪胎出口的影響，還能夠為公司拓展國際市場提供有效支撐。

公司在海外建設(shè)生產(chǎn)基地符合當(dāng)前國內(nèi)外政策趨勢，在響應(yīng)國家“一帶一路”政策的背景下，有效規(guī)避國際貿(mào)易壁壘對公司產(chǎn)品經(jīng)營的影響，保障公司的長期可持續(xù)發(fā)展。

（三）全球化經(jīng)濟趨勢

二十一世紀(jì)以來，全球經(jīng)濟貿(mào)易體系逐漸完善，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟全球化早已成為各個國家和地區(qū)共同認可的趨勢。就輪胎行業(yè)而言，亞洲是世界輪胎制造中心和原材料供應(yīng)中心，而我國已成為全球最大的輪胎生產(chǎn)國和出口國。在經(jīng)濟全球化及國外市場強勁的產(chǎn)品需求和明顯的供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢等大環(huán)境下，公司積極進行海外布局，有利于充分發(fā)揮公司經(jīng)營優(yōu)勢，向海外市場進行產(chǎn)品和品牌輸出，滿足公司進行全球化戰(zhàn)略升級的需求。

綜合所述，在當(dāng)今提倡“低碳、高效、綠色、環(huán)保、安全”新輪胎理念的環(huán)境下，公司在柬埔寨新建高性能輪胎生產(chǎn)基地，可以解決公司遠離原材料供應(yīng)市場和產(chǎn)品出口市場這種“兩頭在外”的經(jīng)營模式弊端，降低物流成本，縮短供貨周期，提高經(jīng)營效益。同時，公司可有效規(guī)避國際貿(mào)易壁壘影響，改善海外市場的經(jīng)營狀況，并有效提升國際競爭力。

四、項目實施的有利條件

（一）公司具有雄厚的實力支撐

公司為擁有較強綜合實力的輪胎制造企業(yè)，具備良好的項目實施基礎(chǔ)：第一、公司具有較好的品牌知名度及企業(yè)形象。以產(chǎn)品質(zhì)量、客戶口碑為基礎(chǔ)，公司通過積極開展品牌推廣和售后服務(wù)工作逐步形成了良好的品牌知名度，產(chǎn)品在細分市場中的占有量不斷提高。第二、公司具有較完善的營銷及管理體系。經(jīng)過多年的經(jīng)營，公司已建立起一整套包括生產(chǎn)、運營、銷售的高效管理體系，打造了一支高素質(zhì)的營銷、管理團隊，超過60%的營銷人員擁有三年以上銷售經(jīng)驗，公司的營銷網(wǎng)絡(luò)輻射全國，建設(shè)有10,000多家招牌門店，產(chǎn)品出口至美國、歐洲、東南亞等多個海外國家和地區(qū)。第三、公司具有較強技術(shù)研發(fā)實力。作為省級高新技術(shù)企業(yè)、省級工程技術(shù)研究中心，公司一貫注重技術(shù)的研發(fā)和積累，建立了完善的技術(shù)開發(fā)體系，積極進行產(chǎn)品技術(shù)升級改造。本項目采用的生產(chǎn)技術(shù)為公司自主研發(fā)形成，工藝技術(shù)較為成熟。

（二）項目實施具有穩(wěn)定良好的發(fā)展環(huán)境

一方面，目前國內(nèi)政治環(huán)境穩(wěn)定，經(jīng)濟保持平穩(wěn)增長，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供了充分的保障；另一方面，作為亞投行的創(chuàng)始成員國、中國“一帶一路”戰(zhàn)略的重要沿線國家，柬埔寨早已成為中國的全面戰(zhàn)略合作國家。2017年柬埔寨接受外國投資者總投資額達52億美元，較2016年的36億美元增長44%。其中，中國仍為柬埔寨最大投資來源國，2017年中國投資者對柬埔寨投資達14.31億美元，占總投資額的27%。一直以來，兩國政府積極推動中柬關(guān)系實現(xiàn)全方位、多領(lǐng)域、深層次發(fā)展，中國企業(yè)“走出去”與柬埔寨謀求社會經(jīng)濟發(fā)展的需求實現(xiàn)共振，橡膠作為柬埔寨的重要支柱產(chǎn)業(yè)，已成為柬埔寨政府引入全球特別是中國投資者的主要領(lǐng)域。

（三）項目實施地區(qū)具有明顯的區(qū)位優(yōu)勢

紅豆集團作為公司控股股東已在項目實施國開發(fā)了具有成熟經(jīng)營、生產(chǎn)環(huán)境配套完善的西港經(jīng)濟特區(qū)，為公司海外布局提供了巨大優(yōu)勢，項目建設(shè)將具備良好的區(qū)域優(yōu)勢和一定的優(yōu)惠政策。

作為柬埔寨最大的經(jīng)濟特區(qū)，本項目建設(shè)地西哈努克港經(jīng)濟特區(qū)是中柬兩國政府唯一認定的中柬國家級經(jīng)濟特區(qū)，目前已有來自中國、歐美等國家和地區(qū)的企業(yè)118家，區(qū)內(nèi)從業(yè)人員近2萬人。當(dāng)?shù)厝丝谀挲g結(jié)構(gòu)較為年輕，勞動力豐富，且與國內(nèi)相比，勞動力成本相對較低。此外，柬埔寨開放的經(jīng)濟體制與特區(qū)享有的優(yōu)惠稅收政策有利于減輕公司稅費壓力，提高盈利能力。

五、項目具體計劃

本項目總投資不超過3億美元，所需資金擬通過公司自有資金、資本市場直接融資、銀行貸款等途徑解決。主要建設(shè)內(nèi)容為高性能子午胎項目，包括100萬條全鋼子午胎和600萬條半鋼子午胎項目。

本項目建設(shè)期為1.5年，效益測算方法為未來現(xiàn)金流量法，生產(chǎn)第一年按25%，第二年按80%，第三年以后按100%滿負荷生產(chǎn)。經(jīng)測算，本項目全部達產(chǎn)后，預(yù)計新增年均營業(yè)收入（不含稅）202,754萬元，新增年均凈利潤22,700萬元，項目稅后財務(wù)內(nèi)部收益率為16.53%，投資回收期6.90年（含建設(shè)期）。本項目財務(wù)評價指標(biāo)較為優(yōu)異，項目實施具有可行性。

六、本項目實施對公司經(jīng)營的影響

公司在柬埔寨西港特區(qū)建設(shè)高性能子午胎項目，圍繞主營業(yè)務(wù)展開，可以利用公司現(xiàn)有的多項有利條件，符合國家產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)原則、符合國家國際產(chǎn)能戰(zhàn)略合作及“一帶一路”方向，對公司的國際化發(fā)展戰(zhàn)略具有積極作用。

本次項目具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益，能夠優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司產(chǎn)品市場占有率，提高公司國際化水平，提升公司盈利能力，從而進一步增強公司的核心競爭力，實現(xiàn)公司的長期可持續(xù)發(fā)展，維護股東的長遠利益。