吉林市廣澤乳品有限公司吉林中新食品區奶酪加工建設項目一期

1、項目概述

該項目的實施主體為吉林乳品，項目達產時規劃的實際產能為年生產 4.10 萬噸奶酪。該項目總體建設期為 2 年，項目總投資 63,623.39 萬元，其中：建設投資 52,285.62 萬元，鋪底流動資金 11,337.77 萬元。 該項目已于 2017 年 4 月開工建設。截至 2017 年 6 月 30 日，該項目已累 計投入資金 2,867.34 萬元。

2、項目前景及可行性分析

（1）奶酪行業市場潛力巨大

①奶酪是乳業發展到高級階段的主流產品

奶酪為成熟或未成熟的軟質、半硬質、硬質或特硬質、可有涂層的乳制品， 其中乳清蛋白/酪蛋白的比例不超過牛奶中的相應比例。一般情況下，奶酪是在 凝乳酶或其它適當的凝乳劑的作用下，或通過類似的加工工藝，使乳、脫脂乳、 部分脫脂乳、稀奶油、乳清稀奶油、酪乳中一種或幾種原料的蛋白質凝固或部分 凝固，排出凝塊中的部分乳清而得到。

這個過程是乳蛋白質（特別是酪蛋白部分） 的濃縮過程，即奶酪中蛋白質的含量顯著高于所用原料中蛋白質的含量。 目前世界奶酪品種達上千種。奶酪就制作工藝可分為原制奶酪和再制奶酪。 原制奶酪通常是以原奶（包括牛奶、羊奶、水牛奶和牦牛奶）為原料，添加凝乳 酶、乳酸菌等經過發酵、排乳清、撒鹽、成熟等過程制成的。再制奶酪是原制奶 酪的延伸，是以原制奶酪、奶粉以及乳化鹽為主要原料經過混合、加熱等過程加 工得到的奶酪制品。 從全球視野看，在牛奶消費過程中，各國一般都經過了三個階段：第一階段 是奶粉階段，奶牛飼養在山區、牧區，距離城市較遠，人們把牛奶制成奶粉或煉乳運到城市供人們消費；

第二階段是液體乳階段，隨著人們對微生物認識的深入， 找到了科學的殺菌、滅菌技術，加之包裝材料的迅猛發展，人們開始把鮮牛奶裝 進能夠保持幾天或幾十天不變質的容器里運到城市供人們消費；第三階段是奶酪、奶油階段，由于工業化的快速發展和生活水平的大幅度提高，人們開始研究如何 享受，提高生活質量，不再滿足水分占近 90%的牛奶，人們要食用牛奶的精華， 于是奶酪成為人們生活中的重要食品。

②奶酪在全球乳業產品中占據重要地位

根據美國農業部的數據，2016 年全球乳制品消費量中，液體乳排名第一， 消費量為 59,697.80 萬噸；奶酪排名第二，消費量為 2,080.60 萬噸，且超過了 黃油和奶粉的消費量。奶酪是濃縮的牛奶精華，制作奶酪對原奶的消耗量較大， 平均每 10 升原奶能產出約 1 公斤奶酪。自 1964 年以來全球奶酪年消費量情況 如下圖所示： 

③我國奶酪消費快速增長，市場潛力巨大

隨著中國改革開放的深入，消費者收入水平和消費能力不斷增長，西式的飲 食文化也在逐漸影響消費者的生活方式。隨著人們對奶酪營養價值認知程度的加 深，我國奶酪消費量近年來迅速增加。根據中國奶業協會的統計數據，2009-2016 年，我國奶酪的進口量年均復合增長率為 28.31%。 近年來我國奶酪消費量得到顯著提升，但我國人均奶酪消費量仍遠遠低于世 5 界平均水平，奶酪市場處于早期快速增長階段。

根據經濟合作與發展組織與聯合國糧食和農業組織發布的報告《OECD-FAO Agricultural Outlook 2016-2025》， 2015 年，我國人均奶酪年消費量為 0.24 千克，同期全世界平均為 3.03 千克， 歐盟為 18.58 千克，美國為 16.00 千克，俄羅斯為 4.40 千克，日本為 2.34 千克， 韓國為 2.72 千克。日本和韓國同中國在飲食文化上有同源性，都不是與生俱來 的奶酪消費大國，但經過多年的發展，奶酪消費持續穩定增長；目前，日本己成 為亞洲最大的奶酪消費市場。因此，我國奶酪市場仍有相當大的增長空間。

（2）公司相關技術、營銷專業人才儲備充分

公司在發展進程中，聚集了一批在奶酪研發、生產、營銷等領域有一定權威 與經驗的專業人才，為本次非公開發行募投項目的實施奠定了堅實的人才基礎。 公司奶酪業務充足的專業人員儲備，保障了募投項目實施后公司的研發、生產、 營銷能力與新增的奶酪產能相匹配。 奶酪在乳制品生產中屬于生產技術含量最高的產品之一，生產技術構成了奶 酪行業的重要門檻。

奶酪產業在中國市場處于早期快速增長階段，奶酪產品目前 在中國以進口產品為主。公司是國內為數不多的具備奶酪獨立研發和生產能力的 企業之一，奶酪業務具有行業領先的技術優勢和技術儲備。公司奶酪業務技術帶 頭人曾在法國專業學習乳制品生產研發，擁有二十多年的乳制品生產、研發經驗， 在中國乳制品業界的奶酪及相關產品生產研發方面具有較為權威的技術水平和 豐富的技術管理經驗，也是國內最早研發生產再制奶酪的技術人員之一，并于 2010 年參與制定了食品安全國家標準《再制干酪》（GB 25192-2010）。

公司奶酪產品研發部門核心技術人員均在同行業優秀企業有多年從業經驗。 公司奶酪業務營銷團隊主要來自于中國乳品行業標桿企業，該團隊銷售業績 行業領先，在完善銷售渠道布局方面經驗豐富，有利于公司在現有營銷資源的基 礎上，進一步擴大及深化銷售渠道，以較快速度完成銷售渠道的全國布局。 綜上，我國奶酪行業市場潛力巨大，公司相關技術、營銷專業人才儲備充分， 有利于募投項目的有效實施。

3、項目建設的必要性

（1）豐富自身產品體系，滿足市場多樣化需求

公司主要產品包括馬蘇里拉奶酪、奶油芝士和工業奶酪等，其中馬蘇里拉奶 酪主要針對餐飲市場，奶油芝士主要針對烘焙市場，工業奶酪主要針對工業食品 原材料市場。奶酪本身品種眾多，目前，公司產品中馬蘇里拉奶酪產品占比較高， 奶酪產品體系較為單一，公司零售渠道和工業渠道的奶酪產品較少。隨著奶酪飲 食文化在我國的逐漸普及，消費者對奶酪產品的需求將呈現多樣化發展趨勢。

公司必須進一步豐富奶酪系列產品，以滿足消費者日益增長及多元化的產品需求。 通過實施募投項目，公司將實現 3 個產品大類（包括原制奶酪、再制奶酪、 奶酪休閑食品）以及多個產品小類的奶酪產品布局。自身產品體系的豐富有利于 公司滿足市場多樣化需求，快速樹立品牌形象，搶占市場份額。

（2）快速擴大現有產能，完善銷售渠道布局，實現規模效應，占據先發優勢

目前，公司奶酪產品生產企業主要為子公司妙可藍多。妙可藍多自 2014 年 投產以來，奶酪產品銷售量大幅增長。2014、2015、2016 年度，妙可藍多奶酪 銷售量分別為 980.00 噸、2,484.78 噸、4,190.68 噸，2015、2016 年度分別同 比增長 153.55%、68.75%。公司現有奶酪生產能力難以滿足業務擴張的需要， 亟需擴大產能滿足市場需求。 

為了順應中國奶酪市場良好的發展前景，公司將進一步擴大及深化現有銷售 渠道，在東北、華北、西北、華東、華南、西南六個大區布點并強化銷售網絡， 逐步完成銷售渠道的全國布局。 公司快速擴張產能，完善銷售渠道布局，有助于鞏固目前在餐飲渠道奶酪產 品的市場優勢，并通過供應充足的多品類、多渠道的奶酪產品快速占領新興市場， 實現規模效應，成為國內奶酪行業的領跑者。

綜上，募投項目的建設有利于公司豐富自身產品體系，滿足市場多樣化需求； 有利于公司快速擴大現有產能，完善銷售渠道布局，實現規模效應，占據先發優勢。

4、項目經濟效益分析

根據編制的《吉林市廣澤乳品有限公司吉林中新食品區奶酪加工建設項目可行性研究報告》，該項目投產后，預計年均銷售收入 138,838.00 萬元，年均凈利潤 16,712.42 萬元，稅后財務內部收益率 19.07%， 稅后投資回收期 7 年（含 2 年建設期）。