小微企業在我國經濟運行和社會發展中占有重要地位，對于促進市場競爭、增加經濟活力、推動技術進步，特別是提供就業機會具有不可替代的作用。長期以來，小微企業為我國經濟社會發展作出了重要貢獻，但隨著我國經濟進入新常態，小微企業在轉型升級過程中面臨的“融資難、融資貴”問題日益突出，亟需通過積極發揮政府引導作用，緩解小微企業融資難、融資貴問題。

小微企業融資難、融資貴問題的成因

小微企業自身的特性和金融機構、小微企業之間信息不對稱等問題，導致“融資難、融資貴”成為長期困擾小微企業發展的瓶頸。

首先，是因為小微企業自身的特性導致其融資難、融資貴。

一是我國小微企業生命周期偏短。民建中央的此前發布的調研報告顯示，我國民營企業平均壽命僅3.7年，中小微企業平均壽命更是只有2.5年。而在美國與日本，中小微企業的平均壽命分別為8.2年、12.5年。我國中小微企業過短的生命周期客觀上導致銀行對其信任度較低，助長了某種意義上的“貸款歧視”現象。

二是小微企業抗風險能力較弱。2014年8月以來，我國小型企業采購經理人指數(PMI)一直位于50%枯榮線以下。在當前宏觀經濟總體放緩的背景下，小微企業的抗風險能力相對較弱，風險溢價也就相對更高，融資價格高于社會融資平均價格也就成為必然現象。

三是部分小微企業難以提供合格的抵質押和擔保物。小微企業普遍資產規模小，能用于抵(質)押和擔保的標的物不多且價值不高，往往難以形成充分有效的貸款增信。近年來，中央和地方實施機制和體系建設雙重并舉，同步建立了信用保障、金融支持、多元化的中小微企業信用擔保機制。但從實際情況來看，部分地方相關政策的效果尚未得到充分發揮，仍有相當一部分中小微企業沒有被覆蓋到。

其次，由于銀行與小微企業之間存在信息不對稱，導致企業融資難、融資貴。

一是小微企業財務信息不透明。我國小微企業財務信息對外披露機制不規范，信用信息獲取不易，導致銀行對小微企業發放貸款前收集信息、調研、分析、決策等產生的成本比一般大企業要高。中國銀行業協會此前發布的研究報告表明，商業銀行對小微企業貸款的管理成本平均為大型企業的5倍左右。

二是我國征信體系不健全。由于小企業征信體系進展緩慢，很多小微企業因管理經驗薄弱，技術、市場面臨較大的不確定性，導致信用等級較低、風險較高、誠信問題突出，小微企業不良率高于一般企業，小微企業仍然被認為是社會信用鏈上最薄弱的一環。

三是傳統銀行轉型不及時。近年來，以京東、阿里巴巴、騰訊等為代表的互聯網巨頭大舉進軍金融微貸領域，借助大數據挖掘、云計算等金融科技手段，較好地掌握了個人及小微企業的信用狀況，并推出京東白條、螞蟻花唄等純信用金融貸款業務。而面對“大智移云”等新趨勢，傳統商業銀行在基本的數據搜集和積累方面缺乏主動意識，轉型較為緩慢。

紓解小微企業融資難、融資貴問題的主要做法

近年來，針對小微企業融資環節中存在的問題，各地區、各部門多方發力，多管齊下，大力簡政放權，扎實推進改革，發揮市場配置資源的決定性作用，做出了有益的嘗試，探索出很多好的做法。

一是出臺系列政策措施。黨中央、國務院及各部門陸續出臺一系列深化投融資體制改革，優化小微企業融資環境的政策文件，如《國務院關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》《關于創業投資企業和天使投資個人有關稅收試點政策的通知》《關于中小企業融資(信用)擔保機構有關準備金企業所得稅稅前扣除政策的通知》等。這一系列政策和文件，基本建立了促進小微企業融資的政策體系。

二是優化小微企業發展環境。2015年，財政部、工業和信息化部、科技部、商務部、國家工商總局等五部門聯合開展了“小微企業創業創新基地城市示范”工作。截至2017年12月初，已有兩批36個城市通過公開競爭被納入“小微企業創業創新基地城市示范”范圍，基本實現了對國內各省份的全覆蓋。中央財政創新資金支持方式以城市為載體，重點強化對創業創新基地服務能力的支持，集聚創業創新資源要素，提高對小微企業創業創新的全方位服務支撐能力。

三是搭建對接平臺。多地采取政府機構間協同、政府與社會機構合作等方式，為解決企業融資難題、提升企業融資能力提供服務。一是建立跨部門協同工作機制，形成合力。截至2017年年底，已連續成功舉辦了6屆中國創新創業大賽，參賽企業9.3萬家，參賽企業獲得銀行信貸支持超過200億元。二是搭建綜合服務平臺，整合服務資源。例如，浙江省臺州市以建設小微企業金融服務改革創新試驗區為契機，推進小微企業信用信息共享平臺建設，覆蓋60萬家市場主體，有效破解了銀企信息不對稱問題。三是建設科技金融服務中心，形成多級聯動的工作網絡。利用社會化的資源，聚集銀行、創投、擔保等金融服務機構，成為政府、投融資機構和小微企業之間的紐帶。例如，截至2017年年底，廣東省已建立28個科技金融服務分中心，基本實現了對全省范圍內的全覆蓋，為小微企業和金融機構搭建了交流和對接平臺。

四是拓寬融資通道。各地區在債權、股權兩方面“發力”，為小微企業提供融資服務，在實踐中產生了多種模式。

在債權融資方面，各級財政資金和受貸企業共同建立風險資金池，財政資金對銀行貸款貼息，風險資金池對貸款風險進行補償。例如，重慶市積極推動“銀政聯動”，由中小企業主管部門做好項目儲備和篩選，幫助銀行積累優質小微企業客戶，銀行將政府資金按1：10(最高)的比例放大，企業僅需提供50%抵押物，就可通過政府的風險補償資金、企業繳納助保金共同組成的“助保金池”，獲得低至5.22%的綜合成本貸款。

在股權融資方面，政府設立創業投資引導母基金，階段性參股設立創業投資子基金，再按市場機制支撐創業企業股權融資，如科技型中小企業創業投資引導基金、國家新興產業引導基金。此外，銀行業金融機構以“信貸投放”與本集團設立的具有投資功能的子公司“股權投資”相結合的方式，開展投貸聯動，為企業提供持續資金支持，分享企業成長收益。截至2017年12月初，首批試點金融機構包括國家開發銀行、北京銀行等10家商業銀行。這些銀行在北京中關村、武漢東湖、上海張江、天津濱海、西安等5個國家自主創新示范區內開展投貸聯動業務試點。

破解難題關鍵在于精準發力

破解中小微企業“融資難、融資貴”難題，關鍵在于針對性地提供解決方案，直接融資與間接融資并舉，實現精準發力。

首先，完善信用體系，通過增信解決“融資難”。

一是政府引導，完善征信和擔保、再擔保體系建設，發展第三方征信、信用評級等機構，降低銀行等金融機構獲取小微企業信用信息的成本。二是推動擔保、風險補償體系建設，繼續通過中小企業發展專項資金支持中小企業融資擔保代償補償工作，開展貸款風險補償，降低金融機構為小微企業貸款的風險。三是完善多層次資本市場，鼓勵中小微企業在創業板、“新三板”、區域性股權交易市場等多層次資本市場掛牌(上市)融資，拓寬中小微企業融資渠道。

其次，以市場力量為主，多管齊下解決“融資貴”。

一是鼓勵銀行設立為小微企業服務的專營機構，縮短企業融資鏈條，為小微企業“量身定制”融資產品，降低企業融資成本。二是發展“園區貸”“集合貸”，將經營狀況良好、成長能力較強的小微企業組合在一起，集合發債，提高融資效率。三是加快設立國家中小企業發展基金母基金，參股專注于投資中小微企業的創業投資基金，更好地引導社會資本共同支持小微企業創新發展。

第三，以“服務+融資”思路提升小微企業融資能力。

一是建立跨層級、跨部門的小微企業專項工作小組，形成中央地方聯動、部門間協同的工作體系。二是建設全國中小企業信息服務平臺，整合政府、創投、市場服務機構等資源，有效區分目標客戶和融資需求，實現需求-資源有效對接，構建支持小微企業成長的服務網絡。三是政府搭臺，舉辦中國創新創業大賽、融資路演等活動，為小微企業提供展示平臺，對接各類行業資源，建立起常態化的融資對接機制。