環境監測三年計劃出臺,將嚴厲打擊監測數據造假。近日生態環境部印發《生態環境監測質量監督檢查三年行動計劃(2018-2020年)》,監督檢查全面覆蓋生態環境監測機構、排污單位、運維機構三類主體,監督檢查重點將突出放在京津冀及周邊地區、長三角地區、汾渭平原等重點區域,監督檢查重點行業包括造紙、火電、鋼鐵、化工、城市污水處理等。針對存在不規范監測活動的監測機構、地方領導干部、地方環境部門等單位,視情形分別給予資質懲戒、黨紀政紀處分、納入中央環保督查范疇等措施。

環境監測市場競爭激烈,從嚴監管有助于提升行業集中度。根據環保產業協會數據,2017年我國共計銷售各類環境監測產品56575臺,同比增長38.5%,全行業銷售額65億元,僅增長了1.56%,可見低價競爭現象仍較為嚴重,激烈的競爭壓縮了企業利潤空間。《三年行動計劃》對監測機構的資質認定、監測能力、儀器設備檢定校準、監測報告等方面都有嚴格的要求,并將嚴肅查處弄虛作假行為,我們認為存量市場的小規模、操作不規范的監測/運維公司將逐漸被淘汰,增量市場中信譽度高、經驗豐富龍頭公司更占優勢。建議關注龍頭聚光科技。

投資建議:在積極的財政政策和穩健的貨幣政策的宏觀背景下,壓制環保板塊最關鍵的資金面因素有望緩解,板塊投資價值凸顯。中央政治局會議更是明確提出要加大基礎設施領域補短板的力度,實施好鄉村振興戰略。生態環保既是基建補短板的關鍵,又是實施鄉村振興戰略的重要抓手,我們看好環保板塊,建議持續關注企業訂單和融資的落地。

本周,建議從三方面配置:1)“十三五”期間垃圾焚燒CAGR有望超20%,關注業績高增長、現金流充裕標的偉明環保,穩定增長、低估值標的瀚藍環境,;2)大氣提標,環保機構垂直管理改革,環保稅、環保督查等制度提升監測景氣度,關注龍頭聚光科技;3)環衛市場化提速,推動訂單放量,關注訂單高增、現金流穩健標的龍馬環衛。

行情回顧:上周,首創環保板塊上漲0.48%,跑輸上證綜指(+2.00%)、深證成指(+2.46%)以及創業板指數(+2.03%)。子版塊漲跌幅分別為:監測+2.27%,再生資源+1.76%,節能+1.13%,大氣+1.09%,水處理+0.64%,固廢-1.33%。漲幅居前的個股主要是:偉明環保+11.00%,神霧節能+10.51%,巴安水務+9.07%,神霧環保+8.90%,國中水務+8.28%。