醫(yī)學(xué)影像是指為了醫(yī)療或醫(yī)學(xué)研究，對人體或人體的某部分，以非侵入式的方式取得內(nèi)部組織影像的技術(shù)與處理過程。醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)業(yè)主要分為兩個部分，上游是影像設(shè)備，包括零部件廠商、整機廠商、配套軟件;下游為影像診斷，包括醫(yī)生、影像中心、影像耗材、遠程診斷服務(wù)等。

在我國，高端醫(yī)療影像設(shè)備基本被外資壟斷，美國通用電氣、德國西門子以及荷蘭飛利浦占據(jù)前三位，這三家公司也被稱為GPS。2015年，GPS在我國CT設(shè)備市場份額超過85%，MRI設(shè)備超過90%，具有明顯優(yōu)勢。

低端醫(yī)療器械大多來自國內(nèi)廠商，中高端以仿制和進口為主，近幾年，東軟、邁瑞等國內(nèi)醫(yī)療器械巨頭加大影像設(shè)備的研發(fā)投入，已經(jīng)形成了自己的產(chǎn)品體系。聯(lián)影、銳視康、明峰等國內(nèi)企業(yè)也在Pet-ct高端產(chǎn)品取得一定突破。

據(jù)我國醫(yī)療影像市場現(xiàn)狀財報顯示，醫(yī)療影像檢查收入占醫(yī)院總收入的10%-20%，與檢驗科接近，收入占比僅次于藥品。2015年，我國醫(yī)療費用支出為40588億元，若按最低占比10%來算，醫(yī)療影像市場規(guī)模約為4000億元，而隨著人口增長、消費升級、技術(shù)革新等，醫(yī)療影像市場將會繼續(xù)擴容，預(yù)測2020年，我國醫(yī)療影像市場規(guī)模為6000-8000億元。

盡管醫(yī)療影像市場現(xiàn)狀規(guī)模是塊“大蛋糕”，但真正進入市場的各方，都還在探索階段。分析報告指出，目前國內(nèi)60%的醫(yī)療影像領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司處于發(fā)展早期，也就是A輪融資及之前的階段。從地域分布來看，北京、上海、廣東、浙江和江蘇等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，是這類創(chuàng)業(yè)企業(yè)的集聚地。

但是毫無疑問，風(fēng)口已經(jīng)來臨，創(chuàng)投早已經(jīng)瞄準醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域。平安創(chuàng)投董事總經(jīng)理張江就表示：2016年，平安創(chuàng)投在醫(yī)療領(lǐng)域投資了近20個億，人工智能、影像設(shè)備是主要投資方向，現(xiàn)在管理的醫(yī)療資產(chǎn)差不多將近100億。

截至2016年6月，高端醫(yī)療影像設(shè)備領(lǐng)域的全球?qū)＠暾埩恳殉^16萬件。日本的專利擁有量居全球第一，為5萬多件，占全球總量的30%，中國擁有的專利量有1.6萬多件，排名第三，占全球總量的10%，專利數(shù)量的增長多集中在最近5年。我們認為國家近幾年鼓勵大型醫(yī)療設(shè)備研發(fā)，以國內(nèi)設(shè)備代替進口，國內(nèi)醫(yī)療影像企業(yè)迎來發(fā)展機遇。

我們認為縣級醫(yī)院有望成為未來醫(yī)療影像設(shè)備增長點。國家正推行分級診療政策，要求全面提升縣級公立醫(yī)院綜合能力，將縣域內(nèi)就診率提高到90%左右，基本實現(xiàn)大病不出縣。在這個背景下，我國縣級公立醫(yī)院數(shù)量以及配備的放射醫(yī)療影像設(shè)備都將大大增加。以數(shù)字化影像設(shè)備DR為例，600-799床的縣級醫(yī)院額定標準是4臺，然而現(xiàn)狀是1.8臺，還有較大增長空間。