競價項目規(guī)模超過去年，需求逐季轉(zhuǎn)強

能源局6月28日下發(fā)《2020年光伏發(fā)電項目國家補貼競價結(jié)果的通知》，納入補貼項目434個，合計25.97GW，其中普通電站25.63GW、分布式光伏0.34GW。落地規(guī)模超過去年（22.78GW），全年需求有望逐季增強。年初至今受疫情影響，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格降幅明顯，降價有望進一步刺激需求。我們認為，2020年競價結(jié)果提前落地將推動新能源發(fā)展穩(wěn)中有進、穩(wěn)中提質(zhì)，行業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。電網(wǎng)積極落實接網(wǎng)、消納等條件為后續(xù)平價、競價項目建設(shè)打好基礎(chǔ)，預(yù)計全年并網(wǎng)規(guī)模有望超43GW。

政策平穩(wěn)過渡，競價項目規(guī)模超去年

2020年光伏政策的總體思路、項目管理、競爭配置方法與2019年保持較好的銜接和延續(xù)，在明確優(yōu)先發(fā)展平價項目的基調(diào)下，推動全行業(yè)補貼持續(xù)退坡，引導(dǎo)行業(yè)盡快實現(xiàn)平價上網(wǎng)。2020年新建光伏項目補貼總額確定為15億元，其中5億元用于戶用光伏，10億元用于補貼競價項目。本次競價結(jié)果對應(yīng)納入補貼項目434個，合計25.97GW，其中普通電站占比98.7%，達到25.63GW；分布式光伏0.34GW，客觀反映絕大部分項目已具備平價實施條件。前期申報項目總規(guī)模33.5GW，最終進入補貼清單占申報容量的77.5%；相較去年競價機制更加成熟，申報更加規(guī)范有效。

補貼強度梯次退坡，為全面平價鋪平道路

從補貼強度看，加權(quán)平均度電補貼強度約為0.033元/kWh，較2019年大幅退坡。從項目分布地區(qū)看，Ⅲ類地區(qū)入圍最多，占比67.8%。2020年底無法并網(wǎng)的項目按季度退坡0.01元/kWh，逾期兩個季度取消項目補貼資格。競價項目6月28日落地，較2019年競價項目提前42天，為項目實施預(yù)留充足時間。隨著2020年競價項目落地，加上2019年的結(jié)轉(zhuǎn)項目和平價項目，全年可開發(fā)項目規(guī)模超60GW。電網(wǎng)積極落實接網(wǎng)、消納等條件為后續(xù)平價、競價項目建設(shè)打好基礎(chǔ)，我們認為，考慮到不同項目實施進度及并網(wǎng)比例，預(yù)計全年并網(wǎng)規(guī)模有望超43GW。

需求拾級而上，看好產(chǎn)業(yè)鏈龍頭

年初至今受疫情及新產(chǎn)能投產(chǎn)影響，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格降幅明顯，根據(jù)PVinfoLink每周報價，截止6月24日，硅料/硅片/電池片/組件價格分別下降20.8%/25.6%/15.6%/19.2%。龍頭企業(yè)在市場競爭激烈的情況下仍加速優(yōu)勢產(chǎn)能擴產(chǎn)，行業(yè)格局進一步優(yōu)化。我們認為，2020年國內(nèi)需求有望走出谷底，平價元年已提前展開；海外復(fù)蘇有望帶動終端需求，全球需求有望呈現(xiàn)逐季轉(zhuǎn)強的態(tài)勢。大尺寸推進加速，引領(lǐng)行業(yè)正式邁入光伏500W時代。看好大硅片打破產(chǎn)業(yè)技術(shù)均衡態(tài)勢，加速平價上網(wǎng)進程。