硅鋼是一種含有一定比例的硅的合金鋼，主要用于電機、變壓器、電器等領域的磁性材料。硅鋼的市場需求與電氣化水平、新能源汽車發展、家電產業等密切相關。本文將從硅鋼的市場現狀、產供需情況、競爭格局、發展趨勢等方面進行分析，為投資者提供參考。

根據中金普華的數據，2020年中國硅鋼行業產能為1276萬噸，產量為1118.11萬噸，產能利用率為87.60%。其中，無取向硅鋼產量為960.49萬噸，占比85.90%，取向硅鋼產量為157.62萬噸，占比14.10%。無取向硅鋼中，中低牌號占比79.15%，高牌號占比15.27%。無取向硅鋼主要用于家用電器、工業領域電機、大型電機、新能源汽車等領域。據統計，2020年家用電器占比40%居下游需求首位。伴隨著工業電機及新能源行業發展，有望拉動硅鋼需求持續攀升。

從進出口情況來看，根據海關總署的數據，2021年中國硅鋼進出口總額19.29億美元，較2020年增長95.05%;貿易順差9.87億美元，同比增長311.25%。2021年我國硅鋼進口總額和出口總額大幅增長影響，我國硅鋼進出口總額和貿易順差均達到近年來的峰值。2021年我國硅鋼進口總額達5.48億美元，同比增長54.23%，進口總額和進口總額增速均達到近年來的峰值。2021年我國硅鋼出口總額達15.35億美元，同比增長158.01%，出口總額及出口總額增速均達到近年來的峰值。2022年1-4月，全國硅鋼進出口總額10.73億美元，貿易順差5.34億美元，進出口總額及貿易順差已超2020年全年數值。

二、硅鋼產供需分析

從供給方面來看，2020年受疫情影響，硅鋼產量受到一定程度的抑制，但隨著疫情防控和復工復產的有序推進，硅鋼產量逐步恢復。2021年上半年，硅鋼產量同比增長3.59%，達到559.10萬噸。預計下半年，硅鋼產量將繼續增長，主要原因是目前鋼廠大部分保持正常生產的同時，部分鋼廠仍將投產新產線。例如，寶鋼股份計劃在2021年底投產年產30萬噸的高牌號無取向硅鋼項目，太鋼不銹計劃在2021年底投產年產20萬噸的高牌號無取向硅鋼項目，馬鋼股份計劃在2021年底投產年產10萬噸的高牌號無取向硅鋼項目等。這些項目的投產將提升我國硅鋼的產能和品質，滿足市場對高端硅鋼的需求。

從需求方面來看，硅鋼的下游需求主要來自電氣化水平、新能源汽車發展、家電產業等。2021年上半年，我國汽車產銷量較快增長，其中，新能源汽車產銷量、市場占有率、保有量均創歷史新高。6月新能源汽車產銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛，環比分別增長9.9%和12.5%，同比分別增長32.8%和35.2%。1-6月新能源汽車產銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，產銷同比分別增長42.4%和44.1%，市場占有率達到28.3%。新能源汽車的高速發展將為高牌號無取向硅鋼提供十分快速的需求增量。中汽協預測，到2025年我國新能源汽車產量將達到800萬輛，全球總產量將達到1800萬輛。未來隨著全球新能源汽車產量快速上升，中國是唯一具備能力提供供給彈性的國家。因此，我國新能源汽車用無取向硅鋼未來將長期受益于全球市場的快速發展。

此外，家電內外銷雙增長也為硅鋼需求提供了支撐。國家統計局數據顯示，2021年上半年，我國空調、冰箱、洗衣機、彩電等家電產品的產量均同比增長，其中空調產量增長16.6%，冰箱產量增長13.3%，洗衣機產量增長20.5%，彩電產量增長5.1%。海關總署數據顯示，2021年上半年，我國家用電器出口數量為172893.1萬臺，同比增長1.4%，出口額2967億人民幣，同比增長5.2%。其中，空調、冰箱、洗衣機、彩電等產品的出口量和出口額均同比增長。家電產品的產銷增長反映了我國居民消費水平的提升和海外市場的復蘇，對硅鋼的需求也有一定的拉動作用。

三、硅鋼競爭格局分析

從中國市場競爭情況來看，無取向硅鋼生產集中度高。據統計，2020年無取向硅鋼生產企業包括寶鋼股份、首鋼股份、太鋼不銹、馬鋼股份、鞍鋼股份等，其中寶鋼股份以28.42%居行業首位，首鋼股份14.05%位其次，CR4產能占比近全國65%。受高牌號硅鋼技術壁壘及快速發展趨勢影響，大型企業優勢明顯，未來市場集中度有望進一步提升。

從國際市場競爭情況來看，無取向硅鋼的主要進口來源國為日本、韓國、俄羅斯等，主要出口目的國為印度、越南、泰國等。2021年上半年，我國無取向硅鋼進口量為11.76萬噸，同比增長19.4%，進口額為2.67億美元，同比增長54.2%。其中，日本為我國最大的進口來源國，占比達到67.5%，其次是韓國，占比22.9%，俄羅斯占比8.4%。我國無取向硅鋼出口量為46.87萬噸，同比增長97.7%，出口額為10.01億美元，同比增長158.0%。其中，印度為我國最大的出口目的國，占比達到32.6%，其次是越南，占比18.5%，泰國占比11.1%。從進出口數據來看，我國無取向硅鋼的國際競爭力有所提升，出口市場不斷拓展，進口市場逐漸收縮。

四、硅鋼發展趨勢分析

從技術發展趨勢來看，硅鋼的發展方向是提高品質、降低成本、節能減排、增加附加值。目前，我國硅鋼的技術水平與國際先進水平還有一定差距，主要表現在高牌號無取向硅鋼的產量和品質方面。高牌號無取向硅鋼是新能源汽車、高效電機等領域的重要材料，具有高附加值和高利潤的特點。隨著新能源汽車的快速發展，高牌號無取向硅鋼的需求將持續增長，對硅鋼的品質和性能提出了更高的要求。因此，提高高牌號無取向硅鋼的技術水平，縮小與國際先進水平的差距，是我國硅鋼行業的重要發展方向。

從市場發展趨勢來看，硅鋼的市場需求將保持穩定增長，主要受到電氣化水平、新能源汽車發展、家電產業等的影響。據中金普華預測，2021-2025年，我國硅鋼的市場需求將以3.5%的年均復合增長率增長，到2025年達到1400萬噸。其中，無取向硅鋼的市場需求將以3.8%的年均復合增長率增長，到2025年達到1200萬噸。取向硅鋼的市場需求將以2.2%的年均復合增長率增長，到2025年達到200萬噸。從需求結構來看，無取向硅鋼中，高牌號的需求占比將逐年提高，到2025年達到25%。取向硅鋼中，高性能的需求占比將逐年提高，到2025年達到50%。