人工智能

寒武紀完成數億美元B輪融資

投后估值達25億美元

6月20日，寒武紀完成數億美元的B輪融資，由中國國有資本風險投資基金、國新啟迪、國投創業、國新資本聯合領投，中金資本、中信證券投資&金石投資、TCL資本、中科院科技成果轉化基金跟投，原股東元禾原點、國科投資、阿里巴巴創新投、聯想創投、中科圖靈繼續跟投支持。寒武紀B輪融資后整體估值達25億美元，繼續領跑全球智能芯片創業公司。

觀點：

估值持續攀升：

天使輪：2016年5月，融1000萬美元，估值1億美元;

A輪：2017年8月，1億美元，估值10億美元;

B輪：2018年6月，數億美元，估值25億美元;

官方披露估值以美元計，但一直融人民幣，不接受外資入股，考慮A股上市。

商業模式：主打各類智能云服務器、智能終端以及智能機器人的核心處理器芯片"端云一體化"。

需求側重點—終端：低功耗，云端：計算力

銷售方式—終端：IP授權，云端：芯片銷售

云端芯片市場發展優勢：終端數據量有限，云端可獲取海量數據，訓練出非常強大的模型，具有不可替代的巨大優勢。

AI芯片四大商業場景：家居或消費電子、安防監控、自動駕駛、云計算，之后要看實際產品是否被市場接受和大面積使用，以及產品的穩定性和應用軟件開發升級的支持。公司目前還在發力編程語言方面的業務(國際科技巨頭下一個戰場)。

教育

VIPKID完成5億美元D+輪融資

估值超過200億元

6月21日，在線少兒英語品牌VIPKID確認完成5億美元D+輪融資，由投資管理機構Coatue、騰訊公司、紅杉資本中國基金、云鋒基金共同領投。此次融資將主要用于招聘北美外教、儲備技術和產品人才以及全球業務布局三個方面。

成立于2013年的VIPKID主打北美在線外教1對1服務，核心用戶為4至12歲兒童，以高端定位、外教老師全部來自北美為差異化特色。目前，平臺上的北美外教人數超過4萬名，遍布全球35個國家和地區的付費學員數量超過30萬。VIPKID在2017財年(2017年4月1日至2018年3月31日)現金銷售額達到50億元，確認收入增長近6倍。

觀點：

1. 少兒在線英語教育仍是熱門賽道

近年來，少兒在線外教一直保持高熱度。2017年8月，VIPKID獲得紅杉資本領投的D輪融資2億美元，估值達到15億美元。僅4個月后，另一少兒在線外教1對1品牌DaDa便宣布完成總額為1億美元的C輪融資，相傳估值達到10億美金。此外，abc360(“蘭迪學科英語”)等品牌也在2017年宣布獲得數億人民幣的融資。

2. 從4-8歲往更低年齡層延伸

目前的在線外教公司針對的客戶大多是4-12歲的學生，但實際上用戶仍然以4-8歲的孩子居多。這是因為目前在線英語教育仍然被家長劃分為素質教育領域。

隨著4-8歲市場競爭的白熱化，0-4歲早幼教市場是最先被爭奪的領域。今年6月，VIPKID和DaDa在同一時間發布了針對0-6歲兒童的英語啟蒙產品。據悉，VIPKID推出的“自由星球”已在內部孵化近兩年，DaDa布局的“DaDaBaby”以服務號的形式于6月1日上線運營，產品曝光首日用戶數就突破3萬。

文娛

IP運營商娛躍文化宣布

完成3.7億規模A輪融資

娛躍文化宣布完成3.7億規模A輪融資，由眾源資本、曜為資本聯合領投，和信資本、頭頭是道、華映資本等跟投。娛躍文化創立于2016年，定位為基于大數據的超級IP運營商。公司以泛娛樂用戶大數據洞察為基石，圍繞頭部IP進行獨創的 “多文本開發”、“多渠道宣發”和“多商業模式變現”，全方位實現頭部IP的商業價值，打造劇集、電影、動漫劇、游戲、衍生品、線下娛樂等多形態娛樂產品。

觀點：

1. 文化內容行業融資不景氣，財務投資人趨于保守

近期二級市場受政策以及一系列外部發事件影響，頭部內容公司市值呈斷崖式下降，大幅降低了財務投資人對投資回報的預期。同時，因為內容創作企業存在較高不穩定性等因素，政策方面幾乎關閉了文娛內容公司在A股上市通道，如開心麻花等公司基本放棄A股申報，更多公司將注意力轉向港股和美股。并購退出方面，政策同樣相對保守，以內容為核心的公司基本難以過會，國內也很難有上市公司能用現金完成大規模并購。目前很多文娛基金都出現了募資困難，很多非頭部基金已經放棄內容賽道，短期來看這種現狀可能很難出現改變。

2. 頭部IP運營公司尚有較大空間

娛躍文化最大亮點在于數量眾多的頂級IP資源，以及其強大的商業運營能力。目前網劇是IP商業化較為穩定的模式是網劇，電影及衍生品市場都存在著較高的不確定性。娛躍文化已經完成《南煙齋筆錄》等IP已經和完成制作并簽約平臺，其運營能力已經得到充分驗證。

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