國內需求恢復，內外銷均實現雙位數正增長

產業在線數據，2020年6月家用空調總銷量1716.6萬臺，YOY+13.1%，內銷1172萬臺，YOY+13.5%;出口544.6萬臺，YOY+12.2%。1-6月累計家用空調銷量7606萬臺，YOY-16.0%，內銷3984.4萬臺，YOY-24.7%;出口3621.6萬臺，YOY-3.8%。五一及618作為Q2最大的空調促銷節點，疊加全國氣溫回升，空調線上需求持續有較好表現，6月內銷終于迎來恢復增長。空調新能效等級實施后，庫存商品在2021年7月1日之前依然可以銷售，旺季中庫存商品或為內銷促銷的主力，有望加速出清，為新冷年開盤減輕庫存壓力。

618促銷降低渠道庫存，帶動內銷恢復，出口也有補貨需求

2020年6月家用空調企業加快促銷頻率、加大促銷力度，國內線上零售有明顯提升，帶動6月空調內銷出貨量YOY+13.5%(上月YOY持平)，7月1日新能效等級生效后，產業開始生產新能效產品，但庫存產品仍有1年的銷售緩沖期，后續庫存產品或依然保持高頻促銷，同時經銷商提貨動力將隨著庫存下降逐步恢復;海外已經進入出口訂單淡季，以補單需求為主。其中，2020年6月格力總銷量YOY+3.5%、美的銷量YOY+35.2%、海爾銷量YOY+22.3%。

內銷份額：美的、海爾6月份額有較明顯提升

龍頭空調廠商在618期間推動渠道變革，加大線上促銷及直播帶貨讓利，帶動渠道加速去庫存。行業內銷出貨在6月實現正增長，后續銷售旺季如果需求依然旺盛，龍頭或保持恢復領先態勢。2020年6月格力內銷YOY+6.2%、市占率YOY-2.03pct;美的內銷YOY+32.5%、市占率YOY+4.34pct;海爾內銷YOY+28.4%、市占率YOY+1.21pct。

出口份額：美的保持份額增長及領先

進入北半球空調銷售旺季，高溫影響下，海外有補單需求。但海外疫情尚未得到有效控制，海外經銷商渠道庫存如果出現積壓，下半年出口訂單或受到一定影響。2020年6月格力外銷YOY-4.8%、市占率YOY-3.28pct;美的外銷YOY+40.0%、市占率YOY+7.65pct;海爾外銷YOY-11.8%、市占率YOY-0.75pct。

內銷旺季關注氣候變化，出口訂單關注海外疫情變化

618電商節期間空調需求旺盛，龍頭企業通過直播疊加線上優惠，帶動流量加速向線上、向龍頭匯聚，助力渠道去庫存。6月以來局部地區暴雨或削弱空調需求，但全國氣候形勢較為復雜，江南、華南仍出現持續的高溫天氣，同時地產銷售繼續恢復帶來空調新增需求釋放，我們對空調7月內銷出貨依然較為樂觀。海外短期有補單需求，但疫情下出口依然面臨風險。